中国宝安集团股份有限公司会计股权激励实施效果研究

中国宝安集团股份有限公司会计股权激励实施效果研究

来源:www.51fabiao.org作者:lgg发布时间:2017-11-10 17:20论文字数:39451字
论文编号:fbo201710062140486745论文地区:中国论文语言:中文论文类型:硕士毕业论文
本文是会计学硕士论文,本文通过查找翻阅大量文献,并以此为基础整理关于股权激励的相关观点,对国内外研究现状进行分析,梳理了本文所需的概念以及理论基础。
1 绪论
 
1.1 研究背景
二十世纪五十年代,美国高科技企业为了激励员工工作积极性,将股权激励作为企业在管理活动中一种长期薪酬激励制度应用于企业,有效提高了员工的工作效率,初见成效后逐渐被世界各国企业逐步认可和接受。在资本市场起步较早的欧美国家,股权激励已成为企业高层管理人员报酬的最重要组成部分,期权收入已经成为比年度薪酬占比更多的公司回报,成为激励管理人员以及技术人员的最重要手段。在美国,企业实施股权激励机制提高了企业发展的空间,加快了经济增长的步伐,与其报酬趋势有效契合,但仍然存在弊端,比如滥用股票期权等问题的出现影响了企业的经营管理。与欧美国家相比较来说,我国推行激励机制的时间较晚,在二十世纪九十年代首次引进股权激励,此后在应用过程中对股权激励方案进行不断地探索。随着 2006 年股权分置改革的推行,完善和细化了规范股权的相关政策法规,使股权激励机制实施环境得到了日益成熟的规范及保障,而市场环境的变化和企业竞争逐渐使得越来越多的企业实施股权激励。但在另一方面,由于长期以来公司高层管理人员薪酬结构不合理,缺乏薪酬与绩效挂钩的长期激励机制,员工无法享受到公司发展带来的剩余收益,产生了激励效果达不到预期水平,无法实现企业人力资本有效利用的结果。知识经济时代的到来,使得对人力资源的拥有水平上和对人力资源的开发能力在企业中占据重要的地位,人才的竞争成为企业竞争中的主要环节,如何正确合理地利用人力资源、怎样留住人才、如何培养人才,成为企业不可忽视的重要现实问题,也是企业实行股权激励的主要动因,这一问题也成为学术界研究的重点。此外,由于全球化的影响各国企业的联系愈加紧密,中国市场对外国企业具有巨大的吸引力,越来越多的外资涌入国内,使我国企业面临着内外部双重的巨大压力与挑战,在人才外流和内忧外患的巨大的挑战面前,中国宝安集团在发展过程中感受到前所未有的压力,在如此激烈的竞争当中,如何能够牢牢把握资本和人才资源成为企业的制胜关键,因此在这种市场环境下,研究股权激励是十分重要和必要的。
.......
 
1.2 研究目的及意义
通过对中国宝安集团股权激励方案的研究,分析实施股权激励对于企业产生的作用,存在有效之处和失效之处,在此基础上对股权激励方案设计以及实施进行探讨,继而发现股权激励方案成功实施的因素以及在实施过程中出现的问题,提出解决问题的方案以及从中获得的启示,寻求完善股权激励方案的对策,为未来上市公司设计和实施股权激励方案提供借鉴和参考,希望对相关行业上市公司股权激励的方案设计及实施起到指导性的作用。随着全球化趋势的加强,市场的逐渐饱和,国外竞争对手的涌入,我国产业竞争已进入白热化状态,企业为了提高核心竞争力,对管理人员的要求也越来越高。为了稳定优秀的管理团队,同时吸引更优秀的经营管理人才,提高公司长期经营绩效,在行业中处于优势地位,越来越多的上市公司开始推行股权激励计划。但在推行过程中,股权激励方案的实施几乎都没有达到预期效果,是股权激励机制本身的原因还是企业内部自身问题或是宏观的市场经济环境问题,仍需要深入探讨。之前的股权激励研究主要集中在实证方面,通过样本数据的分析研究得出一个整体的结论,而忽略了企业自身特点和行业特性,本文以中国宝安集团股权激励方案为研究对象,针对企业的具体情况和行业特性分析股权激励方案的实施效果,从案例中获取可以借鉴的经验以及需要注意的问题,从中得到有用的启示,使同类型企业或相似企业认识到设计股权激励方案时所需注意的因素,为有效设计股权激励方案以及预判实施效果提供参考依据。
.........
 
2 相关概念和理论基础
 
2.1 相关概念界定
股权是指股东的权益,是投资者通过出资行为,与企业形成投资法律关系,获取股东资格,在企业中享有的符合法律规定等规定在参与企业经营事务中能够获取利益等权利的集合,由于股权具有资本属性,因此能够在持股者与投资人之间进行转让,简单来说是投资者由于出资在企业中依法以股东身份所享有的权利集合体。一般投资者会凭借公司的组织形式,采取购买股票和资本的方式来获得公司股份,从而拥有对经营业务决策的控制权。股权作为一项民事权利,具有独立性,且不等同于股东资格。从股权的发展来看,股权一种财产权利,与企业的财产权相互独立又相互制约[37]。股权主要包括自益权和共益权,顾名思义,自益权是指股东享有利益的权利,如:新股认购权、股权转让权等;而共益权则是股东参与企业活动的权利,如:监督权、决策表决权、出席股东大会权利等。股权作为一项独立的权利,具有增值意义、参与意义、流通意义和风险意义,其经济意义与其他企业权利相比更具重要性。
.......
 
2.2 股权激励要素及模式
设定股权激励要素是方案设计中的重要环节,企业在设计过程中需要结合自身具体情况从多方面进行考虑,如何科学设计股权激励要素,才能达到预期设定的目标。激励对象即股权受益者,为了将企业高管层、核心技术及其他员工利益与股东利益相关联,选择对象主要从企业三个层面来进行:一是企业的战略决策者,也就是核心层;二是企业管理层;三是企业技术员工,掌握特殊技术能力的骨干层。确定选择的激励人员时需要有一定的标准,对于不符合要求的员工无法列入激励人员当中的,企业在制定股权激励计划时,会列出明确原则来进行挑选。同时,为了不影响监事的监督作用,其并不在考虑的对象范围内,以此来保证监事独立性。股票来源是股权激励中主要的要素之一,上市公司需要证监所审核以及股东大会审批其股票来源。激励对象进行行权或者获得股票时,企业需要具备一定数目的股票。根据《上市公司股权激励管理办法》(试行)规定:“拟实行股权激励计划的上市公司,可以根据本公司实际情况,通过以下方式解决标的股票的来源问题:向激励对象发行股票;回购本公司股份;法律、行政法规允许的其他方式。”对应的股票形式分别为增量股票和存量股票,另外还可以在上市公司大股东的配合,通过转让形式获取。
........
 
3 中国宝安集团股权激励实施背景及方案介绍..... 17
3.1 集团简介.....17
3.2 公司组织框架及股权结构..........17
3.2.1 组织框架.... 17
3.2.2 股权结构.... 19
3.3 股权激励方案介绍....19
3.3.1 方案设计.... 19
3.3.2 方案实施步骤........ 20
3.4 本章小结.....21
4 中国宝安股权激励应用效果分析.... 23
4.1 财务状况分析.........23
4.2 非财务状况分析...........27
4.3 本章小结.....32
5 中国宝安股权激励方案实施经验与启示.......... 33
5.1 中国宝安股权激励方案成功经验.......33
5.2 中国宝安股权激励方案不足之处.......35
5.3 解决中国宝安股权激励问题对策.......36
5.4 启示..........38
5.5 本章小结.....38
 
5 中国宝安股权激励方案实施经验与启示
 
经过分析发现中国宝安集团股权激励能够发挥有效作用,取得良好效果可以归因于在设计方案时从其企业内外部各因素考量,中国宝安集团具有实施股权激励的适用性,企业在激励员工方面存在需求,而且内部公司治理结构为股权激励的推行创造了条件。但中国宝安股权激励方案仍然存在不足之处需要我们加以注意,从中获得启示。
 
5.1 中国宝安股权激励方案成功经验
在实施股权激励后,中国宝安集团不论实在财务状况方面还是在非财务状况方面来看,都得到了良好方向的发展以及提高,说明其方案具有一定的可取之处。公司治理结构是对公司进行管控的系统,是指由股东、董事会和高层经理人三者成为共同体的一种组织形式。在当代企业中的公司治理结构恰是用以调和股东和其他利益相关者关系的制度框架,良好的公司治理结构能够缓解企业各方利益矛盾、决定公司竞争力、发挥激励约束作用等多重作用[48]。治理结构中包含董事会职能、股东权力、经理人管理活动等多方面内容。中国宝安集团的组织架构模式责权分明,合理设置了领导机构、各机构人员构成以及各机构职能,股东大会、监事会与董事会分设,而且监事会和董事会人员互相不交叉,合理设置相互制衡的领导机构,明确股东大会、监事会和董事会具备的各项权力。再者,在职员设置上达成了监督权和经营权的分离的目标,保证了经营者自主权以及内部监督的有效性。在合理的公司治理机构下,中国宝安集团能够有效处理企业高管层与企业各部门其他员工间的利益关系,保证股东利益,平衡了各利益关系并缓解了股东与经理人之间由于信息不对称而产生的矛盾冲突,为股权激励方案的实施提供了优良的内部环境。
.......
 
结论
 
本文以中国宝安集团股权激励方案作为对象进行研究,分析了其产生的作用以及影响,对比股权激励方案实施前后财务情况和非财务情况的变动情况,并总结了能够从中借鉴的经验以及获得的启示。本文的创新之处在于多数研究是以宏观环境下来研究股权激励方案的实施,而鲜少从微观角度出发,考虑研究对象的自身特点以及所处行业特征,本文具体细化分析中国宝安集团股权激励方案,结合其公司内部环境和行业特性,从财务状况和非财务状况两方面对实施效果进行分析,依据此标准判断股权激励方案是否科学合理。并得出如下结论。
1、中国宝安集团实施股权激励方案后,企业营业利润和利润总额觉得到大幅度提升,股权激励对提高员工积极性起到效果,提高了企业绩效。同时将企业偿债能力水平获得提升,但对营运能力方面并未产生显著影响。
2、中国宝安集团实施股权激励扩大了企业规模,吸引了人才的涌入,提高了公司高学历员工比例,加大了股权集中程度,提高了公司治理效率,但并没有有效控制人员离职问题,对激励对象的没有产生约束。
3、中国宝安集团实施股权激励能够取得一定积极效果,主要归因于合理的公司治理结构、注重公司高管特征以及为股权激励实施提供良好的外部环境。但仍然存在激励模式单一、业绩考核指标不易实现、激励强度过大等不足之处。
4、通过对中国宝安集团股权激励的分析,能够从中领会到,设计股权激励方案时,要考虑自身情况制定科学股权激励方案、改善业绩考核评价体系、健全公司治理结构、合理选择激励对象以及确定适当激励强度。
.........
参考文献(略)