家庭自我金融信贷配给及行为结果研究

家庭自我金融信贷配给及行为结果研究

来源:www.51fabiao.org作者:lgg发布时间:2018-03-11 23:08
本文是一篇金融论文,金融(FINANCE)就是对现有资源进行重新整合之后,实现价值和利润的等效流通。(专业的说法是:实行从储蓄到投资的过程,狭义的可以理解为金融是动态的货币经济学
本文是一篇金融论文,金融(FINANCE)就是对现有资源进行重新整合之后,实现价值和利润的等效流通。(专业的说法是:实行从储蓄到投资的过程,狭义的可以理解为金融是动态的货币经济学。)(以上内容来自百度百科)今天为大家推荐一篇金融论文,供大家参考。
 
1 绪论
 
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
农村金融体系建立的目标之一是满足农户的金融需求,然而信贷配给等金融抑制问题的普遍存在阻碍了农村金融市场的可持续发展。由于农户与金融机构之间的借贷双方信息不对称,从而出现了农户“贷款难”的困境。河南省作为我国中部大省,无论是农业产量、农业人口及农村经济都具有重要的地位,同时由于该省农村金融市场的不完善及农户信贷需求多样化,农户受到较为严重的正规信贷配给。因此,本文基于河南省农村家庭的信贷调查问卷,对农户受到正规信贷配给的类型及原因进行了研究,以期为缓解我国农户融资困境出谋划策。
 
1.1.2 研究意义
 
(1)理论意义
本文在分析河南省农户信贷配给现状、信贷配给类型的基础上,研究农户受到自我信贷配给的影响因素以及自我信贷配给家庭非正规借贷的增收效应,试图从农户信贷需求与信贷配给视角提出合理化建议以缓解农户对正规金融的主动性配给。一方面,本文加深了对信贷配给理论的认识;另一方面,本文丰富了我国农村正规信贷配给的研究视角,为我国的农村金融制度改革提供理论和经验支持。
 
(2)现实意义
作为农业大省的河南省,其在中原经济区建设的重要地位不言而喻。该省从事农业生产活动的家庭比重较大,农户在生产经营过程中所受到的信贷配给仍是目前该省农村经济发展亟待解决的问题。选取河南省农户作为调研对象,研究该省农户的信贷需求状况,对解决我国农村金融市场中需求型信贷配给问题提供重要参考依据。本文的实证数据源于对河南省农户的问卷调查及河南省统计年鉴(2015 年),其中调查问卷涉及农户基本情况、农户正规借贷及民间借贷意愿与需求、借贷需求特征、农户社会网络等五个方面,多层次反映河南省农户参与农村金融市场活动的现状。进一步通过对问卷数据的统计分析,将样本地区农户信贷配给类型进行分类,有区别的研究河南省农户信贷配给行为,以期缓解样本地区农户正规信贷配给程度,推动河南省农村金融市场改革。
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1.2 研究思路与研究方法
 
1.2.1 研究思路
自我信贷配给是从信贷需求方视角研究资金借入者对正规信贷资源的主动性配给,与供给方实施的信贷配给行为不同,自我信贷配给是需求方的自主性决策,是其主动选择的结果。农户自我信贷配给是农户在有外源性资金需求时,出于对交易成本、经营风险、贷款申请拒绝率等因素的考虑而未主动向银行申请贷款,进而对自己的信贷需求寻找其他方案(如:退出信贷市场、转向非正规借贷)配给的现象。本文在阅读大量文献及对河南省农户的实地调查的基础上,通过对样本农户信贷供求状况的分析,探究河南省农户正规信贷配给的程度和类型。进而,本文将自我信贷配给农户作为主要研究对象,运用 Logistic 模型进行实证分析,揭示影响农户对正规金融实施自我信贷配给的相关因素,在此基础上,研究农户自我信贷配给后的行为结果,即运用分位数回归方法计量分析自我信贷配给农户发生非正规借贷对不同富裕层次农户带来的不同增收效应,并据此提出有针对性的建议。具体的研究思路如下:(1)问卷数据梳理与分类。在信贷配给理论指导下,对 2015 年河南省农户调查数据进行分类,识别样本地区农户的不同信贷配给类型:银行信贷配给、自我信贷配给。甄别后发现河南省农户受自我信贷配给的比率约占受信贷配给的 70%,成为主要的信贷配给类型。(2)在分类基础上,进一步实证研究农户自我信贷配给的行为。包括两方面:一是提出影响农户受到自我信贷配给因素的假设并进行显著性检验;二是计量分析自我信贷配给农户的行为结果—转向非正规借贷是否促进了其收入增长及在不同收入层次下,这种现象对农户增收效应的影响是否存在差异。(3)根据实证分析结果,对缓解河南省农村地区正规信贷配给问题提出可行性建议,以期为解决我国其他地区的信贷配给问题提供经验依据。
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2 理论基础和文献综述
 
2.1 理论基础
罗纳德·I·麦金农和肖(1973)在研究发展中国家经济基础上提出了金融抑制理论。金融抑制理论核心是政府如何在资本市场上利用财政政策和货币政策影响该市场运作。金融变量对一国经济发展的影响是正向还是负向,关键取决于政府对相关金融政策和制度选择和实施,许多发展中国家的政府当局对金融活动进行过度干预,人为地压低利率和汇率,阻碍金融市场发挥资源配置的自理功能,这种效率低下和受到抑制的金融体系则会导致国民经济的不良发展,最终致使金融抑制和经济滞后间形成恶性循环。在金融抑制下,银行等正规金融机构出于利益和风险的考虑,更倾向于将有限的信贷资源发放给质量高、信誉强的大客户,而对农村信贷市场的资金需求者(农户、乡镇企业)设置较高的信贷门槛,对于财富水平相对薄弱的农户来说,很难获取银行信贷资源,抑制了他们对正规金融的借贷需求,使他们只好退出正规金融市场或求助于非正规市场,从而形成了农村金融市场的正规信贷配给。国内学者在罗纳德·I·麦金农和肖的金融抑制理论基础上,结合我国农村金融发展的状况,认为我国作为典型的发展中国家,金融抑制有着自己的特点。第一,正规金融市场和非正规金融市场并存的二元化特征明显。第二是农村金融体系不完善,农村金融化程度较低。第三,农村正规信贷配给问题突出。
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2.2 国内外研究综述
所谓信贷配给是指在信贷市场上,由于借贷双方信息不对称致使贷款需求大于贷款供给,银行等金融机构无法运用调节利率的手段优化配置信贷资源,从而只能对借款申请人实施信贷约束的现象。在这种情况下,一部分借款申请人即使愿意按照高于当前借贷利率,依然无法获取银行等正规金融机构的借款(Stijlitz & Weiss,1981)。长期以来,信贷配给被一度认为是实现信贷市场均衡的补充手段(Stijlitz et al.,1993;Hellman et al.,2000)。然而,在农村经济发展过程中,信贷配给所形成的农村金融市场的低效率也被理论和实践所验证。Carter & Olinto(2003)的研究认为,农村信贷配给在一定程度上降低了农户福利及收入水平,妨碍了农户实现更优的消费及投资水平。国外的相关文献根据信贷配给的不同实施主体,将信贷配给分为两类进行研究。第一,银行信贷配给。Feder et al.(1990) 的研究将贷款申请被拒绝、申请数额被缩减作为借款者是否受到信贷配给的信号。银行是否发放和发放多少贷款对贷款申请人是否受到信贷配给起决定作用,这类属于银行实施的信贷配给(Kochar,1997)。信息不对称是银行等正规金融机构对申请者实施信贷配给的根源。Hoff & Stiglitz (1990)的研究认为农村金融机构为防范借贷双方信息不对称带来的道德风险和逆向选择,进而带来经济损失,往往要求借款者提供合适的抵押担保品,由于农户所处经济地位的特殊性,大部分农户会因无法提供合适的抵押担保品而被银行拒绝贷款申请,进而形成银行信贷配给。这和 González-Vega(1984)的研究一致:当信息不对称导致利率出清市场的功能受到阻碍时,作为金融供给方的银行将会修改借贷合约条款,如提高抵押担保品数量或减少贷出资金数额等,这就形成了典型的供给方信贷配给。第二,自我信贷配给。贷款风险通常是影响保守型资金需求者是否进行外源性融资的主要因素。受小农思想的限制,如果信贷合约存在风险,农户会选择规避风险而放弃贷款申请(Binswanger & Siller,1983)。Boucher et al.(2002;2005)的研究认为,信贷配给不完全是供给方实施的,还应从需求方的视角分析,较高的交易成本和风险成本是导致农户主动放弃申请贷款进而实施自我配给的主要原因。Baydas et al.(1994)、Petrick(2004)的研究将“较高的贷款申请拒绝率”纳入需求方信贷配给行为中,认为农户会因贷款拒绝率过高而放弃主动向银行等正规金融机构贷款的意愿,从而形成自我配给。Jappelli(1990)的研究将此类借款人归为“消极借款人”,如果借款人主观认为银行贷款拒绝概率过高,他将不会主动申请银行贷款。无独有偶,Mushinski(1990)的研究将受到自我配给的这类借款人称作 “预先配给借款者”,这类借款者往往预期自己不会得到银行贷款,他们总是为自己的信贷需求寻求其他预先配给的方案。Kon & Storey(2003)的研究也认为拥有此类特征的借款者属于“沮丧的借款人”,由于金融机构不完善的信贷合约审批机制以及“沮丧的借款人”认知能力的限制,使其接收到有偏差的贷款信号而使信贷需求者认为其不能成功获得贷款,进而主动放弃贷款申请形成自我信贷配给。
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3 河南农户信贷配给现状............ 13
3.1 数据来源........ 13
3.2 河南农户信贷需求与获取状况........ 13
3.3 河南农户信贷配给类型的甄别........ 18
3.3.1 银行信贷配给......... 18
3.3.2 自我信贷配给......... 18
3.3.3 信贷配给类型的甄别机制....... 18
3.4 自我信贷配给农户的行为选择........ 22
3.4.1 农户退出信贷市场.......... 22
3.4.2 农户寻求非正规信贷..... 23
3.5 本章小结........ 23
4 河南农户自我信贷配给行为的实证研究........... 25
4.1 农户自我信贷配给的影响因素分析......... 25
4.2 自我信贷配给农户非正规借贷的增收效应分析....... 31
4.2.1 模型与变量的选取.......... 31
4.2.2 分位数回归结果分析...... 32
4.3 本章小结........ 35
5 研究结论与政策建议..... 37
5.1 主要研究结论......... 37
5.2 政策建议........ 38
 
4 河南农户自我信贷配给行为的实证研究
 
4.1 农户自我信贷配给的影响因素分析
在甄别出河南省农户自我信贷配给程度高达 35.5%后,本文更关心的是哪些类型的农户更容易受到自我信贷配给,农户的禀赋特征、经济状况、正规信贷市场参与现状以及社会资本等因素是如何对受到自我信贷配给的农户产生影响的,以期为缓解农户受到正规信贷配给提出合理化建议。农户的自我信贷配给是农户需求型信贷约束的结果,国内众多学者的研究证明它和农户自身的禀赋特征息息相关。代表农户禀赋的特征变量主要有包括家庭劳动力的平均年龄,劳动力的数量以及家庭劳动力的受教育程度等。程郁等(2009)的研究认为,随着农户年龄的上升,风险规避倾向会加强,年龄会对需求型约束产生正的影响。费洋(2015)通过对成都 2000 户农户的实证研究,发现年龄越大的农户受思想及行为偏好等因素的影响更习惯发生非正规金融借贷,从而主动对正规信贷实施配给。这和周月书等(2013)的研究结论一致:在借贷渠道的选择上,当家庭出现资金短缺时,户主年龄越小,越倾向于通过申请正规金融借贷,他们更不易受到自我信贷配给。此外,刘荣茂等(2014)等关于农户正规贷款的获得因素的研究也认为,农户的受教育程度越高、家庭劳动力人数越多,越不易受到正规信贷约束。随后,何小川等(2015)通过对 3 省 33 个村 538 户农户的实证检验也证实了这一点:受教育程度越高的农户更容易理解和掌握贷款的信息,能够与信贷员进行有效而及时的沟通,清楚表达贷款的用途及还款渠道,从而增强了农户贷款的信心,有利于其主动申请贷款,进而降低需求型信贷约束发生的概率。从以上文献可知,农户自身禀赋特征影响农户是否更易受到自我信贷配给。
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结论
 
本文从信贷配给理论出发,以信贷需求方的视角研究农户自我信贷配给行为。以此为基础,通过河南省农户问卷调查,对河南省农户信贷配给现状及信贷配给类型进行分析和甄别,并采用 Logistic 回归模型和分位数回归方法分别对影响农户实施自我信贷配给的因素及农户自我信贷配给下非正规借贷的增收效应进行实证检验,进而得出以下结论:
第一,在收回的 814 份有效调查问卷中,有 499 户农户有借款需求,占总样本的61.3%,其中有 444 户农户通过外源性融资获得了贷款,占总样本的 54.5%,然而,通过银行等正规金融机构获得贷款的有 180 户,仅占获得贷款农户的 40.5%,凸显了样本地区农户正规借贷资源的可得性比较低,进而得出样本地区农户受到较为严重的正规信贷配给的结论。进一步对农户信贷配给类型进行甄别,本文发现农户除受到银行配给外,还受到了来自自身的约束——自我信贷配给。样本地区受到自我配给的农户有 289 户,占总样本农户的 35.5%,自我信贷配给农户有些主动配给出信贷市场,有些转而求助于非正规信贷市场。在受到正规信贷配给农户中,有 91.3%的自我配给农户向非正规机构或个人融资,占受到信贷配给农户的 63.9%。表明在样本地区,农户在受到自我信贷配给后,非正规信贷市场使其获得资金的主要渠道。
第二,运用 Logistic 回归模型对农户受到信贷配给的影响因素进行实证分析发现:农户受教育水平越低、家庭实际经营耕地(林地)面积越少、家庭与最近的信用社、银行等的距离越远、没有正规信贷获得经历、对农信社及银行等正规金融机构的惠农贷款不了解以及拥有可提供借款亲友数量越多的农户受到自我信贷配给的概率更大。
第三,当农户发生资金短缺时,非正规借贷市场的资金投入在提高样本地区农户信贷可得行、促进农户收入增长发挥重要作用。本文选取农户微观变量和所在地市的宏观变量,运用分位数回归方法对农户自我信贷配给下非正规借贷的增收效应进行计量分析,回归结果表明,农户在受到自我信贷配给情况下,非正规借贷对其收入的增长具有显著正相关关系,且在在不同收入水平下,这种现象对农户增收效应的大小不同。具体表现为:对低分位水平(1%到 23%)农户的增收效应较小;对中等分位水平(24%到71%)农户的增收效应较低分位高;对较高分位(72%到 85%)农户的增收效应最明显。然而,相对于正规金融借贷,非正规金融借贷的高利率与高风险却降低了农户借款带来的收益。因此,引导这部分受到自我金融抑制的农户转向利率更低、风险更小的正规金融借贷对他们收入的促进作用将更大。特别是对较高分位组的农户而言,用于生产性用途的借款将给他们带来更加明显的增收效应。
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参考文献(略)