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资管新规下Z银行蚌埠分行个人理财业务发展策略优化EMBA探讨

论文编号:lw202005072146186467 所属栏目:EMBA论文 发布日期:2020年05月10日 论文作者:无忧论文网

本文是一篇EMBA论文,资管新规的出台,对于打破刚性兑付、去除多层嵌套、限制非标资产规模、净值化管理、成立理财子公司等方面作出统一规定,银行在过渡期内纷纷调整经营策略。鉴于资管元年理财行业的整体表现,呈现理财产品收益率下降、增发期限长产品、增加净值型产品比重、筹备理财子公司等总体趋势,其中既有短期的阵痛,更多的是对行业长期的利好。Z 银行作为全国知名的中小股份制银行,高度重视个人理财业务,为了适应资管新规带来的影响,进行了多项举措:一是建立相关制度完善资管体系,二是推出多个创新产品,三是加深与国内互联网巨头百度公司的合作,四是改造升级行业资管系统,五是筹建理财子公司等。蚌埠分行作为系统内业绩优良的二级分行,扎根珠城九载有余,个人理财业务依托总行优势,虽取得一些成绩,但仍然存在问题、需要改进。本文通过对蚌埠市区居民抽样调查,经过归纳整理分析,提出蚌埠分行个人理财业务在职责与权限、品牌管理策略、产品创新策略、客户关系策略、销售渠道策略、风险管理策略方面的问题。第一,职责与权限不明确,发展有赖于条线管理;第二,品牌管理面临体系建设不够完善、品牌塑造及推广力度有限、本土化落地不稳等;第三,产品创新存在同质化现场严重、产品尚未嵌入新兴信息技术、创新机制缺少内生动力等;第四,客户关系问题表现在以客户为中心的理念更新速度缓慢、客户分层方式单一及缺乏大数据等先进技术的应用;第五,销售渠道的不足之处是物理网点少、宣传渠道相对保守、分销渠道严重依赖行内资源;第六,风险管理防方面操作风险管理和投资者教育有待加强、风险测评机制有待完善。


第一章   绪论


第一节   选题背景和研究意义

一、选题背景

近年来,我国商业银行个人理财业务高速发展。从内因看,随着利率市场化进程不断深入推进,存贷利差逐渐收窄,面对金融业国际化、多元化的竞争趋势,依靠传统存贷业务已经不能满足商业银行发展需求,银行纷纷转型发展中间业务;从外因看,由于我国经济多年保持高质量发展,居民可支配收入增加,随着理财意识的提升,银行理财逐渐成为居民最重要的金融资产投资渠道之一。2018 年末,全国金融机构的资管业务规模合计 104 万亿元(不考虑交叉持有因素),银行理财产品存续规模 32.1 万亿元,占据了 31%。但由于我国金融业长期分业监管,为金融机构监管套利提供了空间,资管行业在逐利中积累了资金池运作、多层嵌套、期限错配等问题,容易引发金融风险。

十九大报告提出要“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展”,并且要“健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线”。在此背景下,为有效防控金融风险,自 2017年 11 月起,监管机构陆续出台了系列规定,业内简称资管新规。旨在统一监管标准、引导资管业务回归本源、消除监管套利、服务实体经济。新规给定的过渡期到 2020 年底,商业银行个人理财产品在所有资管产品中占比最大,新规对个人理财业务的影响深远,商业银行应积极顺应监管趋势,加快推进个人理财业务转型,业务整体规模在稳定中增长。

二、研究意义

Z 银行蚌埠分行于 2011 年成立,虽为中小股份制商业银行,但个人理财业务发展态势良好,2018 年产品发行量市场份额在蚌埠当地股份制银行排名第一,在全市商业银行排名第五,超过部分国有大型商业银行。近年来总行及省行非常重视零售板块业务,提出零售业务转型战略,整合资源合力打造“大零售”综合体系。本文以 Z 银行蚌埠分行为例,以个人理财业务发展策略为重点,从多角度进行系统性研究,找出制约发展的短板,探讨在新规下如何在转型中把握机遇,从品牌建设、产品创新、客户关系、销售渠道、风险管理等多维度发力并实现突破,提出适合股份制商业银行分支机构个人理财业务的发展建议,具有一定的研究意义,为同类型商业银行的相关业务提供参考和借鉴。

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第二节   国内外研究现状

一、国外研究现状

国外个人理财业务诞生于 20 世纪 30 年代,欧美的一些发达国家和地区率先开展这一业务,受到当时法律制度和市场环境的限制,理财产品较为简单、规模也较小。70 年代受到布雷顿森林体系瓦解带来的货币汇率风险扩大影响,股市低迷,银行客户的理财需求增加,由于金融创新尤其是衍生品交易的兴起,给银行带来了全面的、多元化的金融交易产品及投资方式,理财业务迅速兴起并成为商业银行的核心业务之一。经过几十年的发展,学者对这一领域的研究不断完善和创新。

1.个人理财理论研究

国际金融理财标准委员会(FPSB)将个人理财业务称为金融理财,认为个人理财是一种综合性的服务,是指专业理财人士收集客户家庭情况、财务状况和生涯目标等资料,明确客户的理财目标和风险属性,分析和评估客户的财务状况,为客户量身定制合适的理财方案并及时执行、监控和调整,最终满足客户人生不同阶段的财务需求,使其最终实现人生在财务上的自由、自主和自在。Schleef 等(2007)提出个人理财需要建立养老金投资组合目标,可以采用建立动态的多周期投资组合模型,规划养老金投资组合,实现目标投资组合价值。

2.个人理财风险控制研究

Lucarelli 等(2012) 通过对意大利财富管理行业研究发现,将财富规模与客户的风险倾向、需求等结合进行多元化投资,可以应对投资决策中的个人行为和情感偏见带来的风险。Buston(2016)分析了银行主动进行风险管理对其稳定性的影响,通过构建模型,提出主动管理风险的银行能更好地应对冲击,研究还发现在 2007-2009 年的世界金融危机期间,重视风险管理银行破产可能性更低,为银行监管提供了重要信息。

3.个人理财业务品牌管理

Nanu 等(2009)通过分析罗马尼亚消费者对银行产品和服务的行为,了解到消费者的行为以及客户选择某家银行的方式非常重要,在金融服务中,客户不仅选择产品,还选择银行。Buil 等(2016)提出品牌识别管理是每个组织的关键问题。

图 1-1 论文研究框架

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第二章   相关理论基础


第一节   商业银行个人理财业务的相关理论

一、投资组合理论

美国经济学家 Markowitz 于 1952 年的在《资产选择:有效的多样化》一文中首次提出投资组合理论(Portfolio Theory),被视为现代金融理论的开端。理论以数量经济方法为基础,通过假定市场有效、投资者根据收益率的期望值与方差来选择投资组合、证券的收益率服从正态分布和投资者处于单一投资期等条件,提出均值-方差模型确定投资组合。

对于理性投资人来说,任意给定的风险水平下会选择预期收益最大的资产组合,任意给定的预期收益下会选择最小风险的资产组合,选择出来的集合就是有效集,通过有效集和投资者的无差异曲线可以确定最优资产组合。在进行个人理财规划时,需要考虑客户家庭的理财缺口和风险偏好,可以先确定家庭的最低预期收益率,再根据家庭的风险偏好确定可承受最大风险,通过构建投资组合实现理财目标。

在 Markowitz 的投资组合理论基础上,美国金融经济学家 Sharpe 在 1964 年提出了资本资产定价模型(CAPM),将证券组合的风险及收益与市场组合结合,用分散化的资产组合确定有效投资组合,在市场均衡的条件下,衡量风险大小,帮助投资者确定风险溢价与风险是否匹配。在进行个人理财规划时,根据投资者自身风险偏好,将资金在无风险资产和最优风险资产组合之间分配,即确定无差异曲线与资本市场线(CML)的切点。

投资组合理论的核心是在既定收益的情况下风险最小、在相同风险下收益最大(徐少君,2004)。可以通过构建多种资产的投资组合来分散风险,实现预期收益最大化,这对于商业银行设计理财产品和规划个人理财业务具有持续的、深远的影响。

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第二节   资管新规概述

一、资管新规出台背景

我国理财产品发展历程不长,2004 年由光大银行推出第一只人民币理财产品,理财产品市场开始升温。近年来,由于利率市场化进程逐渐推进,商业银行的传统利差收入逐渐收窄,为了自身盈利目标,纷纷转型发展中间业务,以理财业务为代表的中间业务成为银行盈利新来源;伴随着经济多年高质量发展,居民可支配收入不断增加,理财意识觉醒,传统的存款业务已经不能满足资产保值增值的需求,上述因素叠加带来大量资金涌入资管行业,商业银行个人理财业务随之高速发展。2007 年末银行理财产品存续规模 0.53 万亿元,2016 年末达到了29.05 万亿元,十年增长了 54 倍,到了 2018 年末余额为 32.1 万亿元,较 2007年增加 31.57 万亿元,增幅高达 5957%。但由于我国金融业长期分业监管,统一监管的缺失,为金融机构规避监管提供了条件,由此滋生了大量资金池业务和通道业务,产生了监管套利的空间。

图 2-2 银行理财产品存续规模

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第三章  Z 银行蚌埠分行个人理财业务发展现状分析 ........ 15

第一节  Z 银行蚌埠分行个人理财业务概况 ......................... 15

一、Z 银行蚌埠分行简介 ......................................... 15

二、个人理财业务运作模式 ....................................... 15

第四章   Z 银行蚌埠分行个人理财业务发展策略中存在问题的调查分析 ...................... 25